要约收购和协议收购的区别主要体现在以下几个方面：

一是交易场地不同。要约收购只能通过证券交易所的证券交易进行，而协议收购则可以在证券交易所场外通过协议转让股份的方式进行;

二是股份限制不同。要约收购在收购人持有上市公司发行在外的股份达到30%时，若继续收购，须向被收购公司的全体股东发出收购要约，持有上市公司股份达到90%以上时，收购人负有强制性要约收购的义务。而协议收购的实施对持有股份的比例无限制;

三是收购态度不同。协议收购是收购者与目标公司的控股股东或大股东本着友好协商的态度订立合同收购股份以实现公司控制权的转移，所以协议收购通常表现为善意的;要约收购的对象则是目标公司全体股东持有的股份，不需要征得目标公司的同意，因此要约收购又称敌意收购。

四是收购对象的股权结构不同。协议收购方大(相关，行情)多选择股权集中、存在控股股东的目标公司，以较少的协议次数、较低的成本获得控制权;而要约收购中收购倾向于选择股权较为分散的公司，以降低收购难度。

五是收购性质不同。根据收购人收购的股份占该上市公司已发行股份的比例，上市公司收购可分为部分收购和全面收购两种。部分收购是指试图收购一家公司少于100%的股份而获得对对该公司控制权的行为，它是公司收购的一种，与全面收购相对应。

要约发出后，有下列情形之一的，要约失效，要约人不再受原要约的拘束：

(一)要约的撤回。

(二)拒绝要约的通知到达要约人。受要约人以口头或书面的方式明确通知要约人不接受该要约。

(三)受要约人对要约的内容进行实质性变更。有关合同标的、数量、质量、价款或报酬、履行期限、履行地点和方式、违约责任和解决争议方法等的变更，是对要约内容的实质性变更。

(四)要约中规定有承诺期限的，承诺期限届满，受要约人未作出承诺。对口头要约，在极短的时间内不立即作出接受的意思表示，则表明要约的失效。

(五)要约的撤销。要约可以撤销，撤销要约的通知应当在受要约人发出承诺通知之前到达受要约人。

构成条件

(1)要约必须是特定人的意思表示。

(2)要约必须是向相对人发出的意思表示。

(3)要约必须是能够反映所有订立合同主要内容的意思表示。

《民法典》的这一规定，把广告要约从一般商业广告的要约邀请中分离出来，不仅是合同制度的突破，也是广告制度的突破。

要约失效的情形主要如下：

(1)要约被拒绝;要约被依法撤销;

(2)承诺期限届满，受要约人未作出承诺;

(3)受要约人对要约的内容作出实质性变更;

(4)法律规定和当事人约定的其他情形。

合同要约失效的情形有：

(一)要约依法被撤销;

(二)要约被拒绝;

(三)受要约人对要约的内容作出实质性变更;

(四)承诺期限届满，受要约人未作出承诺。

要约：

1、要约必须具有订立合同的意图。所谓订立合同的意图，是要求在要约中包含希望并已经决定和对方订立合同的意思。

2、要约必须向要约人希望与之缔结合同的受要约人发出。

3、要约的内容必须具体确定

所谓具体确定，是指要约中应包含有合同的主要条款，让受要约人看了以后可以决定是否同意订约并作出承诺。

4、要约必须送达受要约人

要约只有到达受要约人，受要约人才有可能了解要约的内容，并决定是否承诺。

有效的承诺必须具备以下条件：

1、承诺必须由受要约人作出。要约和承诺是一种相对人的行为。因此，承诺必须由被要约人作出。被要约人以外的任何第三者即使知道要约的内容并对此作出同意的意思表示，也不能认为是承诺。被要约人，通常指的是受要约人本人，但也包括其授权的代理人。无论是前者还是后者，其承诺都具有同等效力。

2、承诺必须是在有效时间内作出。所谓有效时间，是指要约定有答复期限的，规定的期限内即为有效时间;要约并无答复期限的，通常认为合理的时间(如信件、电报往来及受要约人考虑问题所需要的时间)，即为有效时间。

3、承诺必须与要约的内容完全一致。

悬赏广告属于要约，普通广告属于要约邀请。

悬赏广告，是不同于一般广告的一种特殊广告形式。它是广告人以广告的形式声明对完成悬赏广告中规定的行为的任何人，给予广告中约定的报酬的意思表示行为。对于悬赏广告的性质，我国理论和司法实践多数意见都把悬赏广告作为要约看待。因此，只要有人完成了约定的行为，合同即告成立，广告人应依广告支付报酬，否则应承担违约责任及相应责任。

判断要约合同成立的依据是：要约人是否作出了希望与他人订立合同的意思表示;要约的内容是否具体确定;以及要约人是否表明经受要约人承诺，要约人即受该意思表示的约束。

具备下列条件的民事法律行为有效：

(一)行为人具有相应的民事行为能力;

(二)意思表示真实;

(三)不违反法律、行政法规的强制性规定，不违背公序良俗。