私募基金公司上市要注意的问题

1、上市公司将资金委托给xx基金管理公司，存在法律问题。

由于上市公司的资金都是股东的投入(特别是包含了通过公募的中小股东资金的投入)，因此上市公司必须遵守公开披露原则。而一般情况下，上市公司参与私募基金的行为，又很少作出相关披露，因为如上市公司在募股、配股、增发前就提出参与私募基金炒股票，无论在上市公司监管方面，还是在资本市场中小股东的接受方面，都很困难，我们的政策并不扶持这样的公司。因此，现实中很多上市公司是说一套做一套，把调剂后的资金委托给**基金管理公司炒股，这对规范上市公司来说是极为不利的。

2、上市公司的宗旨是保护投资者的利益。

目前私募基金主要投资于证券市场及依托于流动市场的法人股、自然人股拍卖等，投资私募基金不仅自身不合法，而且其大部分投资活动也充满风险，并在政策上具有相当大的不确定性。随着我国资本市场发展的日趋成熟，其盈利的难度也会越来越大，对上市公司承诺很高回报的私募基金运作将越来越艰难，风险也越来越大，从经济效益方面看是不利的。

3、由于上市公司在参与私募基金行为中，很难做到公开披露与透明，有些行为私下进行。这样，承诺对上市公司回报与实际签订回报过程中就容易产生灰色收入。例如，目前私募基金在招揽客户时，承诺20%利润率，甚至有的高达30%，但有些上市公司实际得到的回报率只有5%，甚至仅高于银行存款利率，这不仅对上市公司经营骨干的道德培养和纪律遵守方面是一种违背，而且不利于上市公司健康发展。

4、私募资金的理财行为在法律上不受保护。

这就决定了私募基金对委托人的承诺回报一旦不能实现，上市公司普遍也不敢和私募基金打官司，这在经济学上被称为收益与风险、权利与责任的不对称性。因此，这样的投资理财活动风险极大，上市公司参与这种投资行为，最终受损的还是自身，同时也意味着中小股东利益受损。

5、由于上市公司的股权高度分散，中小投资者不能参与企业的经营活动。在这种情况下，亟须建立上市公司科学规范的治理结构和制度性保证来保护中小投资者的利益。就上市公司委托私募基金代客理财活动来说，不仅在私募基金的合法地位没有确立之前，上市公司不宜参与私募基金的理财活动，而且在其合法地位确立之后，也应谨慎适度。至于上市公司在今后投资并开办私募基金，并组建相应的基金管理公司，则不啻为是把握未来资本市场走势的良好选择，现在就应引起关注。(**标准咨询公司董事长著名股份制专家刘*鹏)上市公司私募基金可以“联姻”

上市公司与私募基金“联姻”须法律支持。随着沪深股市逐步进入高价区，随着因股票发行机制的改变而导致的一级市场收益率的大幅降低，也随着因股市监管力度的加大而导致的庄股行为的收敛，上市公司参与这些“私募基金”的风险也在日益加大。同时，大量的“地下基金”的长时期存在也不利于市场经济新秩序的建设，不利于股票市场健康而有序地发展，因此，现有“私募基金”的合法化和规范化问题就显得格外紧迫。从上市公司与私募基金的关系来看，由于私募基金是现代市场经济的伴生物，是具有合法地位的经济组织，因而在法律比较健全的情况下，上市公司是可以参与私募基金的。